大限已至：文交所出现裂变

文交所6月30日的清理整顿大限已至，各地文交所们也呈现出不同的态度：深圳、湖南、江西、陕西等8家文交所相继以各种方式办理了相关交易的退市；而天津、泰山等文交所仍在苦苦支撑交易；还有一些文交所转为文化产权、文化物权、文化投融资甚至是实物交易的平台。文交所下一步棋怎么走？

8家文交所份额化交易悄然退市

自去年底开始，国务院发布《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(业内简称“38号文”)，饱受争议的文交所艺术品份额化交易模式从此进入了“整顿倒计时”阶段。如今大限已过，各地文交所的现状如何？记者发现可以分为三种情况。一是以深圳文交所为代表的艺术品份额化产品“退市派”。4月15日，深圳文交所率先发布公告，决定将投资者手中已挂牌交易的艺术品份额，由该所按投资者当时的购入价回购。日前，深圳文交所召开“新战略，新业务，新系统”新闻发布会，推出5项新业务，成为清理整顿大限来临前首家公布转型方案的文交所。与之类似的是，湖南文交所也把发售的产品全额退回，该所总经理汤厚松此前表示，该所已经完全抛弃了份额化交易这种方式，转移到真正的文化产权交易。此外记者发现，南京文交所、江西文交所、陕西文交所、汉唐文交所、成都文交所、内蒙古通辽科尔沁文交所等也相继以各种方式办理申购款项的退还工作。也就是说，曾经进行过份额化交易的12所文交所中，目前有8家已经明确停止份额化交易。

与之形成鲜明对比的是，作为国内份额化交易模式的先行者，天津文交所至今仍旧没有停止份额化交易。记者昨日登录天津文交所官网发现，截至上周末，其份额化交易仍在正常进行。曾有报道称天津文交所已向有关部门提出有关“艺术品份额化交易模式”的专利申请，以及今后将转为国有控股，但至今尚未公布进展。和天津文交所一样按兵不动的还有山东泰山文交所，其官网显示，该所发售的两只产品仍在公开发行。而昆明元盛文交所于去年11月停牌后，今年6月11日已恢复交易。此外，据媒体此前报道，正在筹建的北京唐风文交所相关负责人也表示，以后肯定要做份额化交易。

除了这些坚持者与妥协者之外，为了在“最终期限”后存活下来，还有更多的文交所从今年年初就已经开始悄然转型。较为特殊的是郑州文交所，在今年的文交所危机中该所成为重灾区，先是传言负责人携款跑路，后来又被媒体报道投资人向证监会和河南省金融办举报要求取缔该所，但最后都不了了之。郑州文交所网站5月28日发布公告称，该所已经完成相关完善发展战略、优化交易系统和完备交易规则等方面的工作，报证监会批准，目前该所交易仍在进行，但已按要求进行整改，如艺术品共有权益不等额拆分、改T+1交易模式为T+5模式、取消做市商机制改为共有权益转让“一对一”的要约交易等。

今后文交所路在何方？

文交所下一步棋怎么走？日前《金融投资报》援引消息人士之言称，对于文交所以及艺术品份额化交易模式的未来发展方向，目前相关部门并没有最终定论。还有专家表示，6月30日前的整改只是针对类证券化的产品进行清理，对文交所的创建和发展有所限制，但文交所肯定不会被关闭。在这次的整顿之后，国家应制定完整的监管办法、政策措施，引导文交所良性发展。

就文交所而言，不进行份额化交易，应经营什么？对此各地也在探索。目前业内的主流观点是，在绝大部分文交所弃份额化交易的情况下，艺术品“实物实权”的交易模式将成为不少文交所的转型方向，如南方文交所近日推出“艺术品保真保值交易服务”，每一幅作品为一个购买单位，投资人购买后可实物提权，也可以选择存放在文交所，并在其网站上挂牌交易。文交所通过提供担保、回购等措施，保证投资者的利益免遭损失。而作为国家级试点交易所，上海文交所也摸索出国有文化产权交易、组合产权交易、文化价值链集成交易和文化网络商品交易4种交易模式。6月30日之后，那些拥有共识、愿意走市场化道路的文交所可能会联合，从而形成另一种市场行为的“试点”。