艺术品市场如何转向资本时代

12月14日，在99艺术网主办的《携‘亿元”以运“资本”——第二届中国艺术品市场高峰论坛》上，一些正欲涉猎艺术品投资的私募基金经理出现在论坛现场。他们认真分析和研究台上嘉宾的演讲内容和想法，寻找着任何可以给他们带来投资机会的观点和思路。

2011年，艺术金融产品开始不断探索和发展，业内人士认为，艺术品市场逐渐从去年的“亿元时代”跨入“资本时代”，并且衍生出中国艺术品金融化的一系列问题。99艺术网董事长兼CEO杨凯认为，中国艺术品市场在资本时代下正面临市场新机遇和历史新机遇，以及资本时代艺术品金融化和金融艺术化的新趋势。

金融在艺术市场挖掘收益

国投信托有限公司董事长吕益民说：“艺术品的金融化和金融艺术化是一种跨界，金融机构要为高端客户或者投资者寻找更好、更合适的投资机会，所以金融机构完全是站在投资的角度看艺术品市场”。

世邦资本有限公司创始人何亦农从金融的角度认为，投资银行进入艺术品行业、发行艺术品基金主要有两个原因：一是金融需要创新。做金融产品的创新，进入艺术品行业是其中的一种做法。二是只要可以有金融附加值的投资对象，金融机构都会去研究探讨能不能将其金融化，所以现在把金融跟艺术品结合起来，让艺术品成为金融的衍生物，这是资本在现状下大量进入艺术品领域的必然原因之一，也是客观规律使然。

何亦农介绍说，投资银行的资金大部分来源于投资者，投资者往往有两个诉求：一是保本。逐利的前提首先是保本，这样在选择投资艺术品时就会非常清晰，明确选择什么样的艺术品来投资。二是用报表说话(要有好的投资收益)。

金融介入艺术或许会让人联想成投机行为，但是何亦农更愿意称其一种金融行为，她认为，金融机构进入到艺术品行业后，首先是从金融的角度来考虑，要符合金融业的价值规律、运行规律。其次才是依据艺术品这个载体特点以及特殊性来进行把握。

金融资本如何涉足艺术领域

在中国，金融与艺术的结合尚处于初级阶段，金融机构对艺术市场的影响也相对有限。北京翰海拍卖公司油画部负责人柴宁认为，目前的各种艺术品基金并不都是投资性基金，还有很多是为整个艺术市场提供融资、抵押贷款等金融服务性质的基金。目前艺术市场中这一类基金占的比例要大于直接投资艺术品的基金。今年市场上出现了很多不同类型的金融机构的一些理财性基金产品，在尝试着购买一些艺术品，规模还不是很大，还不是目前中国艺术市场的购买主力。但这说明现在的艺术品市场还是相对处于一个比较健康的状况。

随着艺术品指数的不断完善，各类艺术品投资基金的涌现，以及艺术品产权交易的不断探索，金融资本对艺术投资的探索越来越深化。国投信托有限公司董事长吕益民介绍说，今后金融与艺术的结合将体现在三个层面。

第一，艺术品市场的金融化。艺术品市场中开始出现艺术品指数，指数是资本市场的概念，艺术品指数把艺术品变成一种投资品，让更多的机构在投资方面有一个风向标。艺术品市场中金融机构的出现，以及各类艺术品基金，这都是一种艺术品金融化的现象。

第二，艺术品机构的金融化。以苏富比(微博)和佳士得这两家垄断性的艺术品拍卖机构为例，它们同时具有某种金融机构的性质，可以直接为客户提供担保、抵押、评估、贷款等融资性服务。另外，艺术品机构的金融化还包括艺术品机构本身的证券化和资本化。苏富比、佳士得分别在纽约和伦敦上市，是资本市场的上市公司。

第三，金融机构的艺术化。像摩根大通、德意志银行、瑞士银行等金融机构都拥有自己的博物馆和美术馆，他们把艺术品作为资产配置的一个组成部分。艺术品本身，尤其是顶级的艺术品肯定是一种资产。国外金融机构也为客户直接提供艺术品投资方面的服务、评估、鉴定、保管等，很多艺术机构在做的业务，这些银行也都在做。

目前在各种场合，艺术与金融的结合都成为人们的谈资，但金融更多地关注艺术品，并没有投资到艺术产业中。艺术北京执行董事董梦阳(微博)说：“现在是一个什么都追求速度的时代，投资也是，艺术品相对来说投资回报周期较短，而资本更愿意挣快钱，所以资本对艺术产业投资的缺失看来是很正常的。但是未来艺术品市场会有一个冷静的回落，这时大家会想到艺术品产业以及艺术品制造的问题。”

艺术金融归根结底需要推进整个艺术产业的提升，挖掘有价值的艺术作品，培育更广阔的艺术消费群体。这是金融机构能够在艺术市场取得收益的关键。如果艺术仅是像“大豆”和“辣椒”一样成为资本炒作的工具，那受伤的还是艺术市场。这些需要艺术界和金融界人士具有长远的眼光。毕竟投资属性只是艺术品极小的一部分，并不是全部。柴宁说：“艺术品的金融化已经有一个很好的开始。未来我个人并不是特别期望艺术品最终发展成完全的证券化或者成为一个投资工具，还是希望艺术品能够保持它最主要的一些功能。”