艺术品基金想说爱你不容易

对于今年的春季拍卖市场，用“井喷”两个字已经不足以形容了，风一般的换手率，难以捉摸的高价位接盘，都让一些拍场上混迹多年的行家们看不懂了。仅上半年的成交总额就达到了428 亿元人民币，较去年环比增长了15%，虽然在拍品数量和成交量上比去年秋季拍卖有所下降，但是这个成交总额却是不降反升，小编这个纳闷啊，这些钱，是从哪里来的？

打了鸡血的艺术品市场，热钱游资的

伊甸园仔细分析一下今年的艺术品市场，再结合今年国内外的经济形势，小编发现了一些端倪。就国内经济形势而言，上半年由于紧缩货币政策以及房地产、汽车等销售采取的限制性措施，导致了终端消费的下滑，在这中间有很大一部分流动资金就退出了这部分的投资市场转而投资其他领域，而近几年不断快速发展的中国艺术品市场，在这些热钱游资眼里无疑是一块尚未完全开发的处女地，05 年至今爆发式的增长模式也对这批资金有着致命的吸引力。至于这批资金量有多少，小编是无从统计，只是据雅昌网上的数据显示，近几年的股票市场就有2000 亿元的人民币脱离了股票市场转投其他投资领域，可谓是一笔巨资。当然如今的艺术品市场，即使再爆发式的增长，也只能算是一个小众市场，一年的成交总量也不足1000 亿元，这个盘子比起房地产、股票来说，在资金量上只能算是过家家。但是不能否认近几年来艺术品市场的快速发展和持续上扬与个人和机构投资性资金的计入有很大的关系，这些热钱游资的介入，毫无疑问推动了也参与了传统艺术品购买主体的改变，使艺术品市场格局产生了巨变，这些大的资金中，“艺术品基金”、“艺术品信托”等艺术品理财的产品相继出现在人们眼前，这些只为高端人群服务的金融产品，仿佛转眼间便在艺术品市场上站稳了脚跟，在市场之上又添了一把火，一时间“天价”拍品的后面都或多或少出现了“艺术品基金”的身影。

各种的基金，各种的眼花缭乱

大量的热钱游资退出了房产、股票市场寻找新的出口和投资机遇，那艺术品市场的繁荣发展无疑让这些资金嗅到了一些高额利润的味道，再加上一些个人性质投资艺术品的需求，那金融机构开设艺术品理财产品就显得水到渠成了。一夜之间各种艺术品金融理财基金、信托产品，还有数之不清的各种私募基金出现了投资人的面前，令人眼花缭乱，目不暇接。看着今年股票市场的绿色飘飘，遥想2007 年时股市一片大红，正是在那个时候民生银行(600016,股吧)非凡理财系列高调推出了艺术品投资计划1 号的基金产品。在其推广的说明中写着：投资起限50 万元，投资期限2 年，预期年收益率高达到18%，这支高门槛，高收益的基金产品很吸引了众多投资人的目光，民生银行此举，无疑算是第一个吃螃蟹的金融机构，也让艺术品投资第一次走进了普通投资人的视野。不过准确的说，早在民生银行推出这支基金之前，就有不少的艺术品投资基金或者准基金在运作，也就是所谓的私募基金，这些基金具有一定的专业门槛，一般找圈子里比较懂得、熟的人一起合作，以及阶段性、一段时间买一样或者一个门类的东西进行投资。随后的日子里，各种投资公司、信托公司的介入，发行了越来越多的金融理财产品，像是邦文后来的华西艺术基金、邦文私募基金、中融的融美1 号、2 号基金，中艺达晨基金、摩帝富的中国艺术基金、上海泰瑞艺术的红珊瑚基金产品等等，令人难以挑选，一时间各种艺术品基金跑马圈地，陆陆续续发布了产品。

所谓投资艺术品基金

投资人选择购买艺术品基金的理财产品，毫无疑问是为了追逐高额的收益，艺术品市场的高额收益正是让人们都趋之若鹜的首要原因。在如今这么一个行家看不太懂的市场行情里，天价丛生，可谓是人有多胆，价就有多高，高额利润的产生吸引着一波又一波热钱的流入。持有艺术品投资基金的人，按持有份额有不同比例的艺术品，基金份额可以根据个人意愿出手转让，而基金购买的艺术品可能在长时间没有出售，那基金持有人就可以享受这些艺术品不断增值带来的收益。但艺术品投资有着一般投资方式没有的特殊性，艺术品是一个极具专业知识的领域，普通人能否参加进来往往取决于投资门槛的高低，相对来说，100 万左右的门槛不是谁都能承受的，这就在根本上决定了参与艺术品基金买卖的人必定是社会中的少数人。

所谓的“基金有风险，投资需谨慎”

艺术品基金的运作方式与房地产等基金类似，一般由基金经理人负责募集资金，同时聘请专门的艺术品专家指导投资，通过多种艺术品类组合的投资，以达到最终实现收益的目的。因此从某一方面来说，基金投资艺术品不像私人投资一样会受到个人喜好的影响，基金主要考虑的是藏品的再出售价值，从金融层，投资艺术品基金的风险性是比较可控的。但是不可忽视的是基金投资的艺术品本身，除去金融大环境的影响和担保公司或者银行突然不给力的信用风险之外，艺术品本身就包含着太多的不确定性。一是艺术品的真伪，需要花大量的精力和时间去研究确定；二是即使艺术品本身无误，但是在基金到期后，能否顺利出售获得收益，以及购买的艺术品是否如事先评估的一样具有广泛的升值空间，这些都是值得探讨的。退一万步讲，艺术品基金退出时，九成的投资标的物都是通过二级市场的拍卖行来进行出售的，拍卖场竞买者较多，能充分竞争从而保障基金投资人的利益，但是拍场本身就具有不确定性和风险性，这种不确定性反射到艺术品基金投资领域，与艺术品基金本身的风险相叠加，就会成为投资人顺利获取基金投资收益的最大障碍，所以到了最后，还是应了那句老话“基金有风险，投资需谨慎“。当然，万事都没有绝对的，在本刊截稿之前，小编有幸参加了“中信龙藏1 号”的发布会，这支投资当代中青年艺术家油画的艺术品基金“冒天下之大不韪”打出了“保本保息”的招牌，所谓保本保息，顾名思义是给投资人吃了一颗绝对的定心丸，意思是无论大盘如何，无论这些中青年艺术家的作品三年期满后能否顺利售出，都能保证投资人的投资利益。这个承诺可谓是彻底颠覆了“投资有风险”的定义，不管最后基金经营的怎么样，先给投资人画出了一个“美味的大饼”。当然，没有金刚钻，不揽瓷器活，“龙藏1 号”既然敢打出这个招牌，想必也是有所依仗的，只是基金刚刚发布，现在还不好下结论。小编还是对这种承诺喜闻乐见的，无风险的投资小编也是喜欢的紧，没准东凑西凑一下，小编也能凑出一份的钱，三年后赚点外快呢。

国内艺术金融市场，尚在青春期

如果不是07 年民生银行高调打出了艺术品基金这个响炮，或许现在的艺术品基金还停留在类似私下自由组合般的私募基金范畴。私募基金的运作方式都是半公开的，比较隐蔽，主要是有钱人或者一些企业将分散的资金集中起来交给专业人士去运作，投资当代艺术或者近现代书画等等。而这些专业人士主要是艺术品经纪人或者之前从事与艺术相关的工作的人，比如拍卖公司、画廊等等。与公募基金相对透明的运作相比，私募基金以及国内一部分相对信息不透明的公募基金本身就表明了其发展的不成熟。表面看来，这种运作方式十分神秘，其中的高额利润也令人十分眼红，而实际上这种运作方式是十分不成熟的，或许在开始阶段可以达到盈利标准，但放在发展的长远角度来说，前景并不乐观。就目前的艺术品基金市场来说，国内机构做的远远不够，首先经营艺术品基金的专业机构是否涵盖了美术评论家、艺术家、鉴定家、资深的艺术品经营者等等一大批的业内人士，其次当下艺术品市场已经进入了亿元时代，离十亿元时代有多远小编不知道，但是总之发展的是非常快。价格不断拉高，基金在二级市场收购艺术品的竞争压力也是越来越大，怎么买到价格合适的作品，基金里的专家就要起到掌眼的作用。对这些专家来说，既要有艺术运作的背景，也要精通一定的财经知识，还要熟知市场。但目前国内并没有像艺术品投资经理这样的一种职业，这也将极大的制约艺术品基金的发展。总之，国内艺术品基金的发展还有很长的一段路要走，现在的市场、投资群体的财力以及需求都远远称不上成熟，众多基金产品的出现必然会引起一波的大浪淘沙，这对投资人来说也未尝不是一件好事，大浪淘沙剩下的，才是市场需要的真基金。