产权交易新政将出文交所密集抢闸上市

羊城晚报记者 许悦

在焦急的等待中，8月份又过去了将近一半时间，然而传说中将于7月下旬出台的一个全国性产权交易管理法规仍迟迟没有露面。靴子没有落地，各地已经上马了的文交所，有的不敢贸然推出份额产品，有的绞尽脑汁自我救赎；还没开业的文交所，则是迫不及待抢闸上市，昨天才发行首批艺术品份额的北京第一家文交所，就被发现办公场所尚在装修。

这一法规到底有何威慑力，能让各地文交所如此焦灼？据消息人士透露，法规可能收回地方政府对交易所的审批权，届时各地文交所的生存或再生变。

保守派：静待政策出台

由于传闻产权交易管理法规的条款主要集中在交易制度设计、参与者评估和投资者风险控制等方面，一家已经挂牌成立的文交所至今不敢推出艺术品份额产品。其运营总监告诉羊城晚报记者：“我们已经做好了各种准备，就等着国家政策的落地。”

在此之前，天津文交所在重开开户业务后，第三批艺术品份额产品就将发行人数死死控制在了198人，这与传闻国家主要针对交易所内股权交易超200名股东上限一说暗合。湖南文交所的做法与天津文交所相近，而成都文交所索性对交易规则都进行了修改，明确“购买权益份额的会员投资人累计不得超过200人”。

对此，上述文交所运营总监表示：“这应该是新政的改革方向，不可能再出现天津文交所以前1元/份的份额产品不限量发行。艺术品证券化的风险性较大，本来就不应该是一个大众化的投资渠道。”

而近日针对湖南文交所不断推迟此前发售的2个艺术品份额产品的上线交易时间一事，湖南省文化厅厅长周用金公开承认，这主要是因为湖南文交所正在等待中央政策，将来湖南文交所的发展方向，一定是在国家的政策范围内进行的，这也是保护投资者利益，保证文交所稳定发展的需要。

改革派：小修小补自我救赎

而随着国务院整顿全国产权市场脚步的临近，之前频触红线顶着争议前行的地方文交所，近期自我调整的力度越来越大。

深陷违法交易文物泥潭的郑州文交所，份额产品的上市时间一拖再拖，面对越来越多要求退款的投资者，郑州文交所近日就推出了份额产品经营收益分配方案：将通过展览、举办艺术沙龙、开发销售衍生品等方式专业经营进场交易的份额产品，经营利润以分红方式回馈给份额投资人。份额投资人除了能够享有份额产品本身的长期收益外，还可以获得所持份额产品的经营收益。这给了投资者又一个获得投资回报的途径，也意味着香港式艺术品分红方案开始被内地效仿。

而天津文交所为了扭转目前的交易颓势，正在和多家机构进行接触，试图引进机构投资者，以引进更多的资金。对此，一位市场分析师认为，文交所允许机构投资者入市，这意味着主力机构将入市炒作份额，市场进入机构时代，这将给市场带来直接利好。只要有关政策得到落实，投资者的疑虑就会解决，市场可能发动一波报复性反弹。

激进派：抢闸上市开业

与证券市场发展早期的混乱局面一样，目前由各地政府自己批准设立的文交所，正陷入一场没有统一游戏规则的混战中。但消息人士透露，近期即将出台的法规，可能收回地方政府对交易所的审批权，也就是说，产权交易所“谁审批，谁负责”的时代将一去不复返，届时各地文交所的生存或再生变。

这种情况下，7月份以来各地文交所蜂拥抢闸上马。截至7月31日，全国各地已挂牌开业的文交所已达21家，筹备中的文化艺术品产权交易所15家。预计到2011年底全国文交所总数将达到或超过40家。除北京、上海、深圳和成都四家为国有企业并获得相关部委的批示外，其余文交所均为民营性质，仅在地方政府批示下取得工商登记。

开业最密集的是7月上半月，仅7月8日至15日，短短8天的时间里，就有5家产权交易所集中上马。而昨天才发行首批艺术品份额的北京第一家文交所———汉唐艺术品交易所，早在7月底就开放了开户业务，但却被发现最基本的交易所办公场地尚在装修。

由于仓促上马，有的文交所只是一个空壳，有的文交所连网站都照搬“前辈”设计，而《汉唐艺术品交易所交易规则》随处可见不确定内容。羊城晚报记者数了一下，“根据市场发展需要，本交易所可调整”的包括份额的涨跌幅比例、交易品种、交易时间、接受申报时间、竞价交易买卖份额的申报数量、份额的单笔申报最大数量、实时累计净卖出量限额、停牌份额的复牌时间、即时行情发布的方式和内容。

新政或让文交所

生存现状生变

今年初天津文交所缔造的升值神话，瞬间点燃了各地开办文交所的燎原之势，但因各地画地为牢缺乏统筹安排，再加上过剩的流动性，很多已经上马的文交所频触红线顶着争议前行。

6月1日，有消息称国务院办公厅向国资委、证监会、文化部、商务部等部委下发关于进一步整顿产权交易所的征求意见稿，并将考虑对新成立的文交所进行严格审批。消息一出，天津文交所旗下股票连续两天跌停。

6月24日，文化部文化市场司副司长庹祖海在“艺术品市场规范建设工作通气会”上，明确提出将加强对新兴交易形式的研究和规范，防范艺术品交易风险。文化部市场司将配合有关部门研究加强艺术品交易管理的政策，对于交易规则不完善、程序不清晰，没有艺术品鉴定、估价、保管、保险等能力的，要予以规范，加强监管，切实保障公共投资者利益。

之后消息人士透露，一个全国性的产权交易管理法规将于7月下旬出台，虽然具体时间未定，但可以明确的是监管层想针对目前的交易所乱象，整顿和肃清市场秩序，条款主要集中在交易制度设计、参与者评估和投资者风险控制等方面。

虽然如今8月份已经过去了将近一半时间，这一法规迟迟没有露面，但在焦灼的等待中，各地文交所自我调整的动作却越来越大了。