定增大王刘益谦的资本魔术

曾几何时“定增大王”刘益谦，成了收藏界的“鸡缸杯大叔”。但刘益谦对此不以为然，“其实我一直都没有离开过A股，前几年市场不好自然会减仓;后来我在2013年逐步加仓，只是大家没有关注到而已，更多聚焦我在收藏界的动作。”6月5日，刘益谦在电话中对新京报记者如是评述。

A股如火如荼的牛市行情下，以参与定增为特色的资本大鳄刘益谦正四面出击。从4月末百亿接盘长江证券，到5月份连续参与三个上市公司的定向增发，累计金额超过20亿元;刘益谦频繁的资本动作，引发外界的高度关注。“定增大王”又杀回来了，外界感叹。

其实在牛市来临的前夜，“定增大王”已提早布局。新京报记者粗略统计，从2013年至今，刘益谦参与的定增项目，至少达34起，累计金额超过百亿。

“趋势判断，现在二级市场整体是走强的趋势，我自然就会加仓;这就是我目前的投资逻辑。”6月5日，谈及自己近期频繁的资本动作，刘益谦对新京报记者表述道。

收藏家刘益谦：我从未离开A股

在国内的资本市场里，刘益谦的名号外界并不陌生。

1963年出生的刘益谦，初中毕业便开启了创业生涯。他曾就职于上海森林电子工程有限公司、上海迈尔福电工设备有限公司，是现任新理益集团有限公司、天茂实业集团股份有限公司董事长。

同时，他也是2008年十大新闻人物，2013新财富中国富豪榜上，刘益谦以170亿排名第三十名。

上世纪90年代前后，他开始涉足炒卖国库券，此后通过购买豫园商城的股票在资本市场上获得第一桶金。

2000年上海新理益集团成立，刘益谦开始专注二级市场的投资，主要涉足的领域是国有股和法人股。用他自己的话说，这个名字的意思是“用新的理念获得收益”。

很快，新理益就成为资本市场囤积“法人股”的大玩家。

2000年10月，新理益通过竞拍获得琼能源952万股法人股，成为其第三大股东。在随后一年多的时间内，新理益频频出手，先后入主并成为北大车行、河北华玉、百科药业、安琪酵母等上市公司的股东。

随着财富的积累，刘益谦开始尝试经营实业公司。2004年，新理益收购湖北天茂集团的前身百科药业20%股份，成为第一大股东，刘益谦首次成为上市公司董事长。

时至2009年，因为当年累计参与了近十家上市公司的增发，刘益谦也因此被市场称为“定增大王”。

但到了2010年，其好运逐渐转变。当时地产行情在政策打压下开始扭转，刘益谦手中的地产股出现严重缩水，一度出现数亿元的浮亏。加上市场低迷和熊市环境，刘益谦逐步放缓在A股市场上的投资;其本人将更多精力转向艺术品和收藏品的市场。

2013年的9月，刘益谦在纽约苏富比拍卖行，以800万美元(约5037万元人民币)竞得苏轼的《功甫帖》;同年12月，他以1.69亿元拍得古画《十八应真图卷》。

而在2014年，刘益谦现场刷卡24次，以2.8亿港元在苏富比拍卖会上拍下明成化斗彩鸡缸杯，他还用这件天价文物喝起了茶，如此“高调”引发外界关注，也引发了无数的争议。他本人却淡淡地说：我无非是想吸一口仙气，想表达一下当时的兴奋之情。他由此被称为“鸡缸杯大叔”。

同期，在佳士得拍卖行的香港拍卖活动中，他又出价4500万美元(3.48亿港元)买下有600年历史的明永乐御制红阎摩敌刺绣唐卡。

“其实我一直都没有离开过A股，前几年市场不好自然会减仓;后来我在2013年逐步加仓，只是大家没有关注到而已，更多聚焦我在收藏界的动作。”6月5日，刘益谦在电话中对新京报记者如是评述。

如他所述，刘益谦在2013年后已经开始陆续在A股加仓。这其中不乏大额定增，比如2013年末参与包钢股份定增，还有去年加码布局佳都科技和盈方微等公司。

新京报记者粗略统计，从2013年至今的两年半里，刘益谦总共约参与了34起上市公司定增计划，算上近期入股广晟有色等多笔定增，其累计出资已超过100亿元。

行情低迷时潜伏，有项目已浮盈百亿

今年5月29日，老牌稀土上市公司广晟有色对外宣布公告，公司拟非公开发行约4038万股股份，募资总额22亿元，用于开发矿山资源、研发项目及偿还银行贷款。

引人注目的是，此次定增锁定的五名发行对象中，“定增大王”刘益谦及其控制的保险公司国华人寿赫然在列。其中，刘直接认购878万股，国华人寿认购1500万股，两者合计认购约2378万股。

如果以54.48元/股的发行价格计算，刘益谦本次定增共耗资约12.96亿元。目前，广晟有色的总股本为2.62亿股，一旦定增完成，刘益谦及其一致行动人国华人寿将合计持有广晟有色约7.86%的股份。

该消息一出，引发外界关注。

在不少业内人士看来，国内稀土行业在过去两年中正值低谷期，去年下半年开始，宏观层面整治力度加大，利好政策频出，后期行业规范和产品价格预期普遍被看好。刘益谦此次进驻广晟有色，无疑又是一次漂亮的“抄底”。

“今年年初，全国6大稀土集团也都正式获批，广晟有色就是其中之一;同时5月以后稀土出口关税取消，行业预期向好。”稀土行业资深分析师杜帅兵表示。

其实，这并不是刘益谦第一次涉足稀土。

早在2013年的12月，即以1.69亿元拍得古画《十八应真图卷》的同一个月，刘益谦曾豪掷50亿元，携手国华人寿，参与北方最大稀土上市公司包钢股份的三期定增，包钢股份同样是六大稀土集团之一。

去年7月后，伴随牛市抬头，包钢股份(现改名北方稀土)股价从12元一路震荡上升，截至目前在24元的高位，刘益谦定增整体浮盈约130亿元。

算上现在的广晟有色，这已经是刘益谦第二次涉足稀土行业。

北京一家专注二级市场定增的私募投资总监告诉新京报记者，不论是包钢股份还是广晟有色，受稀土近年来不景气的格局影响，原本股价在市场里并不高，刘益谦进驻时机恰到好处;同时，宏观政策利好推出，稀土概念板块长期看涨，伴随大额定增推出，这些标的在二级市场肯定将受到资本热捧。

“我的投资逻辑就是看趋势”

刘益谦近期在A股市场的布局，还绝不仅是稀土版图。

在宣布定增广晟有色之前，5月，同样是携手国华人寿，刘益谦还先后宣布参与另外两家上市公司——神州信息和西宁特钢的定增，分别斥资4.84亿元和5.76亿元;加上参与广晟有色的12.96亿元，三笔定增累计投资金额达23亿元之巨。

而在更早之前，4月28日，青岛海尔宣布出让所持有的6.98亿股长江证券的股份，该股份占比为14.72%，作价100亿元，接盘者为新理益集团，该集团的实际控制人是刘益谦，至此，刘益谦通过新理益集团成为长江证券第一大股东。

“我对A股的投资判断，就两个字，趋势。”谈及为何可以提前感知市场提早布局，刘益谦对新京报记者答道。

他表示，2013年的时候，熊市已经连续贯穿了6、7年，市场未来大的趋势一定是走强，所以开始逐步加仓。“如果是大盘在6000点向1000点的一个趋势里，我肯定不会做任何投资。”

而从另外一个维度看，过去两年多里，回归A股的刘益谦，其在投资方式和逻辑以及布局的领域都悄然发生变化。

在2009年至2011年间，刘益谦参与定增的上市公司对象，大多是名声响亮的行业巨头，比如浦发银行、金地集团、中国国航、上汽集团等大市值公司。

但在2013年之后，刘益谦布局的板块中，之前所青睐的银行、券商等金融蓝筹股“不见踪影”，而是更多关注新兴技术、加工制造和矿产等板块的小市值公司。

例如，对于矿产有色金属和加工领域，刘益谦就“情有独钟”。在2013年，刘益谦就曾先后参与了五矿稀土、包钢股份、赣锋锂业、天齐锂业以及太原刚玉等公司的定向增发。

与此同时，在软件信息服务、通信和电子设备制造板块，其也在积极布局。从2014年9月以后，刘旗下公司就涉及或参与了汇冠股份、信威集团、深天马A、佳都科技和盈方微等公司的定增，总计涉及资金在11亿元左右。

小贴士

在2013年，刘益谦就曾先后参与了五矿稀土、包钢股份、赣锋锂业、天齐锂业以及太原刚玉等公司的定向增发。

从2014年9月以后，刘旗下公司就涉及或参与了汇冠股份、信威集团、深天马A、佳都科技和盈方微等公司的定增，总计涉及资金在11亿元左右。

2015年5月以来，参与广晟有色、神州信息、西宁特钢定增。三笔定增累计投资金额达23亿元之巨。