选准时机分批进入股灾时期艺术品投资指南

去年10月份，上证指数上摸6124.04，到截稿前下挫至3271.29；作为房地产行业标杆的万科，去年底公开降价，金沙洲四季花城新推精装修组团单位每平方米均价仅7000元；与此同时，雅昌艺术网《2007年度拍卖市场调查报告》显示，2007年中国艺术品在全球拍卖市场上成交总额达到236.9亿元人民币，比2006年增长41%，已经超过法国成为世界第三大艺术品市场。

股市、楼市和火爆的艺术品市场相比，简直是冰火两重天。一方面，股市、楼市等投资渠道前景尚不明朗，甚至令人担忧，另一方面，艺术品市场交易火热，昨天结束的香港苏富比08春拍成交额高达4.3亿港元。

面对艺术品市场的盛况，不少人手持资金，心思思想转战艺术品市场，却颇没底气。

在雅昌艺术网上，有一篇名为“艺术市场，离你十万八千里”的帖子，写到“进得门来的买家，没有个千八万资财，少有张嘴问价的”。此种观点颇代表了不少人对于介入艺术品市场的忧虑。一来，担心资金远非百万、千万般雄厚，哪敢介入；二来，身为艺术的门外汉，对于如何介入艺术品市场，却无所适从。

带着以上问题，我们专访了业内的专家，在股灾时期为迷茫的投资者献上一期艺术品投资指南，以作投资参照。

其实，艺术品市场远非想象的那么遥远。

现状：在我国，艺术品的投资尚未被大众视为投资方向

艺术品市场现在来说个人色彩比较重，受政策，即所谓政策市的影响度比较小，这是艺术品市场目前比较突出的特点。

赵力是中央美术学院艺术市场分析中心主任，作为《艺术财富丛书》的主编，他是中国权威的艺术市场分析专家之一。

在目前股市、楼市都较低迷的情况下，很多读者想了解如今艺术品市场的投资是否有机会，作为投资来说，艺术品市场的投资和股市、房产的投资是否可以并列考虑。赵力介绍说，国外有说法，所谓三大、四大投资方向，即股票、房地产、相关的实物类的投资、加上艺术品四大块投资方向。但在中国，一方面艺术品市场的发展尚待成熟，加上艺术品投资的门槛比较高，规模也比较小，所以在我们常规的认识里，大家不把它作为一个投资的方向来看待。

但不可否认的是，近几年艺术品市场的火爆行情已经引起了很多“圈外人”的关注。“虽然和股票的万亿的市场比起来还有限，但艺术品市场的增长性或者说价格的增长性表现出来了，因此引起了大家的关注，觉得要进来，认为这是一个投资的方向。再加上股票和房地产市场的一些影响，更使大家觉得这是一个方向。”赵力分析说。

如何进入：选准时机，分批进入

一般来说，对于艺术品的投入一般占资产量的10%到20%左右。

如果要使钱的使用效率高一点，最好是分批进入，也就是定投式的这种经营。

很多人对于介入艺术品市场好奇而憧憬，但操作起来却不知如何下手，赵力建议要进来，主要是解决两个问题：

一个是投资时机的问题，也就是说现在时机对不对。相关的问题，比如价格的问题，买了以后能不能涨啊都和投资时机密切相关。“目前艺术品市场增长这么快，价格攀升比较大，你想进来要考虑到现在是不是应该进来，还是要等等还是怎样，需要观察。”

一个是投资的规模，也就是有多少钱。“从规模来说，投资量我觉得其实和你的想法和目标是一致的，你想做多大的事，你心理会有一定的资金量的配合。”赵力说。

大概来说，赵力认为有这样几个原则：一个就是如果是资产配合的话，初进来的时候，不建议所有的钱都买成艺术品，只能说考虑到这一块，但要和房地产等其他投资做一个优化组合。一般来说，对于艺术品的投入一般占资产量的10%到20%左右。赵力并不建议大家马上就全部进来。第二点，如果要使钱的使用效率高一点，最好是分批进入，也就是定投式的这种经营。每年买多少，有个基本预计，慢慢去买。原因何在？赵力解释说：“因为艺术品的购买和别的东西的购买不一样，它涉及到重要资源问题，艺术家不可能每一天都创作出代表性作品，好的作品一年就那么多，这样的情况下，你分批介入就能买到比较核心的资源。”这就是使用资金的问题。

价值洼地：经典艺术、当代艺术中的年轻艺术家

记者：艺术品市场经过这一轮增长，如今价位已经抬高，您认为还有没有潜在的价值洼地？

赵力：从全球来看，从艺术品市场的增长来看，现在都属于历史的高位，但是还是有很多所谓的价值洼地的，可以值得去投入。像我过去谈到的传统艺术啊，经典艺术啊这部分，还有当代艺术中年轻艺术家这部分，值得我们去关心。

原因呢，一个是价格同步增长时他们相对比较慢，价格增长的幅度不高。还有一点，很多年轻艺术家还没完全进入市场，大家如果买一些潜力的东西，以后增长的东西，那我想这个还是很重要的一块。这是时机和选择东西时的一些原则。

记者：现在已经是历史高点，那您觉得未来还有上涨空间吗？

赵力：整个市场从大的局面看价格线高了，但艺术品它有很多类型啊，有很多的品种，不是想象的那样，都是铁板一块，而是有很多价格的，是分层的，艺术品市场还是有很多空间。高价格的艺术品如果说现在8千万了，是否能到一亿六，那不见得，但有的人比如说从一万元到十几万，二十几万，倒是一个比较快的增长过程。

风险评估：艺术品市场受政策市影响较小

就艺术品市场的特点来说，在赵力看来，和股票和房地产市场不太一样，艺术品市场现在来说个人色彩比较重，受政策，即所谓政策市的影响度比较小，这是艺术品市场目前比较突出的特点。

至于艺术品市场风险，赵力认为主要有几点：一个是赝品，也就是买假货了，这是最大的风险；其次就是买错了，即判断失误，买错了投资方向；还有就是进入的时机问题，如果在高点价格进来那一定会存在风险。

风险提示：选择正规机构，可降低投资风险

在张向东看来，买艺术品和参与证券相比，风险性相对小一些。但他强调介入艺术品市场前，绝对要先做功课，不能盲目买。而且，如今，市场上不乏一些艺术品“贩子”。如果对艺术市场不了解，初涉者很可能会上当。“所以，还是应该选择正规途径购买艺术品，即选择正规的画廊、拍卖公司，他们代理的作品是经过挑选的，艺术内涵有一定保证，可以帮买家控制风险。”

和张向东的观点一致，上海收藏家于爱辉综合多年的收藏经验建议想进入艺术品市场的人应借助画廊、拍卖行这些正规渠道。“这跟买基金一样，看它操作的是那些股票，如果操作的都是st、题材类的股票，这样的基金你就不敢买。”

“现在千万元的作品过去也就几万块”

观点对对碰

财力需求：非百万资产莫入VS就钱来说，投资门槛比较低

介入艺术品市场是否如很多人担忧的那般，非资产雄厚不得入内呢？记者走访了业内的两位专家，意见各异。

反方：

经济上有压力还是不要做

“买画不是所有人都能买的，把艺术品收藏往大众方向推本来就犯了个方向性的错误。收藏是少数人的事。”

张向东是广东华艺廊的总经理，他不赞成拿艺术品投资说事。他肯定地说：“买画不是所有人都能买的，搞收藏肯定不是一个大众的东西，把艺术品收藏往大众方向推本来就犯了个方向性的错误。收藏是少数人的事。”在他看来，好的艺术品都是高精尖的东西，本来数量就有限，必定掌握在少数人手中。如果老百姓都参与这事就有点怪异了。“我特别警惕，而且一直强调不能将投资作为买艺术品的第一驱动因素。买艺术品首先是满足欣赏的需要，增值只是附加物。”

从张向东从业近十年接触的客户来看，他发现敢出手买东西的一定是具备了一定资金实力和经验的。虽然客户中也有工薪阶层，但数量极其有限。“一张画几万块，经济上有些压力还是不要做。如果有一笔钱长期不动倒是可以考虑买东西，但也不要影响正常生活。”他建议。“艺术还是怡情养性的东西，因为爱好逐渐过渡到对创作背景、风格、流派有所了解，找到自己喜欢的方向，才能在这个过程中得到很大的乐趣，精神上感到愉悦。”

正方：

非百万资产莫入是认识误区

“现在全球最重要的一些案例，都证明艺术品投资，艺术品收藏都是从小做起的，有的人就是几万块钱开始玩，慢慢积累起来的……”

赵力认为就投资特点来说，需要几个基本条件，也就是艺术品投资的三力：

第一是眼力，也就是艺术品投资的判断力，需要有鉴赏力，需要眼睛的力量，即眼力。艺术品投资推崇的是价值投资，最核心的就是价值，这一点比所有的投资方式都更明确。“因此眼力好眼力坏差别太大了。”

第二个呢，是财力。在钱方面来说，赵力认为其实艺术品的投资门槛是比较低的，“大家一般都认为艺术品的投资都成千上万，都觉得是几百万、几千万才能玩这个东西，实际上现在全球最重要的一些案例，都证明艺术品投资，艺术品收藏都是从小做起的，有的人就是几万块钱、几十万块钱玩的，慢慢积累起来的。现在一千万、两千万的价格之前都是一万、两万的价格。”他提醒现在大家看到的结果其实都是历史最后的结果，很多人一看价格都这么贵了我怎么能介入呢，但如果反推，他们当时买这些作品的价格当时都比较便宜。

还有一点，赵力说：是魄力。“很多人都觉得我可以进来啊，但最后他徘徊在外面，没有进来，坐失良机。”他感慨道。“所谓的魄力就是决策力，你没有决策力，再有财力、眼力也没有用。”在赵力看来，没个成百上千万就不能进入艺术品市场的认识，肯定是误区。

入门窍门：

从当代艺术介入门槛最低

记者：对于从来接触过艺术品市场的人来说，从哪个领域切入门槛最低？

赵力：当代。当代艺术门槛相对较低，因为当代主要是能解决真伪问题，这个最大的风险可以解决，接下来就只剩下价格问题。而古董、字画门槛高，分辨赝品的难度大。一般都是从当代进来，买一些油画，有了收藏习惯，再慢慢往专业方向走。

收藏故事：

两万元入行到投资画廊

收藏家：于爱辉女士

居住地：上海

身份：医药公司总经理，画廊负责人

也许是大学里学包装设计的缘故，于爱辉从大学时代起就对艺术有浓厚的兴趣，凡是博物馆、美术馆有大师的展览，她一定不会错过。毕业后，2002年，于爱辉创办了自己的公司，进行医药的研发、生产和销售，工作虽和艺术不搭界，但对艺术的热爱却没有停止过。2003年，在公司刚刚起步，花钱地方很多，尚无多少闲置资金的情况下，她花了两万元买入了平生第一件艺术品，从此从一名艺术爱好者步入艺术品收藏者的行列。

“可能是女性和艺术更容易接近，虽然当时也不是特别懂，但对艺术有激情，有冲动。”于爱辉说。2003年时，在我国拍卖还没有像现在这样为人熟知，拍卖行也远没有现在多。于爱辉接触到上海一些国画画家的作品，很喜欢，于是从余钱中拿出一部分直接从认识的艺术家手中买作品，由于对拍卖行的操作、流程不了解，这种直接的买卖让她感觉比较踏实。当时于爱辉的公司刚起步，并非盈利状态，她的资金并不充裕，何以会想到买艺术品？“爱好一样东西，就会从别的地方节省出来，有钱肯定投入爱好这一块。”她说。

艺术品价格不菲，除了爱好，购买艺术品于爱辉当然也做了投资的考虑。“投资和爱好有关的东西，那种快乐感是和别的投资不一样的。”她说。于爱辉买的第一件艺术品是目前挺有名的一位书法家的作品。“当时两万块，现在已经挺贵的了。投资、欣赏都有收获。”

随着经济的好转，于爱辉陆续买入不少艺术品。但2005年后，随着当代艺术的热潮到来，她的收藏和投资主要集中在当代艺术。她买入的第一幅当代艺术作品是在拍卖行买的，价格十万元左右，之后又买入了一些。谈到收藏的这些作品动辄数万、数十万的开支，她笑着说：“因为投入的资金很大，现在我一般不逛名牌店，觉得太奢侈了，几件衣服就是一件作品的价格，但穿在身上没有同等价值的感觉。”这在讲究着装和品牌的上海，实属难得。对她来说，买艺术品就很不同了，除了观赏、喜爱，有了这幅艺术品，你会看相关的书籍、资料，眼光要好的话，无论精神层面，还是收益部分都不错。出于爱好，她甚至在2005年底投资了一家画廊，专门经营当代艺术作品。

谈到这些年的投资回报率，于爱辉说：“买对了作品，投资回报率还是很好的，但前提是买对了作品。”“艺术品的投资不像股市可以说投资回报率5%、10%这么固定，不同的人购买的投资回报都不同。比如四五年前，张晓刚的作品几十万也能拿下来，如今他普通的一张画也要四五百万，这种投资回报率赶上资本运营了。关键是买谁的作品。”

“今天买，明天卖，不是真正的藏家。对于艺术品来说就是投机了。”她说。对于她个人的投资以及画廊代理的艺术家而言，她愿意给予很长的成长铺垫，对于藏品并不急于出手。“对艺术真正感兴趣的人，不会想那么快就让作品不属于自己。真正能在艺术品上赚到钱的不是投机者，而是投资者。”

2003年，于爱辉两万元买入的第一件艺术品——那件书法作品，现在市场估价已七八万元；2005年，十万元买入的第一件当代艺术作品，如今涨了70%。从购买至今，仅几年而已，股市已风雨飘摇，但假以时日，她收藏的作品价格上涨仍有空间。