股市“倒春寒”藏市稳回报

暴跌的沪深指数，上涨的艺术品价格，最近，股民很郁闷，而藏友很忙碌，春季拍卖尚未启幕，各种小拍已是紧锣密鼓，古玩市场也是人头攒动，暖意洋洋的藏市与寒风瑟瑟的股市反差明显。受此感染，股市投资者开始向藏市观望，而收藏者也开始从股市的动荡中反思，毕竟，要想方设法增加财产性收入。

减仓割肉 vs 收藏淘宝

减仓、割肉成为时下股民中最常听见的字眼，财经评论家一针见血地表示，尽管证监会对股市有信心，但是投资者对市场的信心却濒于崩溃。当大家怀揣赚钱的梦想把有限的资金注入股市以后，刚刚尝到一点甘甜，随之被一落千丈的指数寒了心。

同内地股市的“倒春寒”相比，艺术品拍卖市场却是生机盎然、春风拂面。离每年四五月份的春季大拍还有一段时日，各种小型拍卖、专题拍卖早早开始了“预演”，紧锣密鼓的拍卖安排，似乎就是冲着股市低潮而来的。不但座无虚席，连空地和过道都站满了人，3月22日晚间，中华慈善总会和中国嘉德为白血病儿童举办的慈善拍卖，竟然也如此火爆，令人相当惊喜!无底价上拍的中国当代艺术品，全部以数千到数十万不等的价格成交，共收获808.6万元人民币。当晚拍卖现场，不仅慈善热情令人激动，艺术品的号召力也同样感染买家，当尹朝阳2007年新作《青春已去》上拍时，某买家突然打破拍卖师千元加价的方式，出价至80万元人民币，现场爆发一阵掌声。

而此前在3月15日，嘉德四季第十三期拍卖会“瓷器玉器、佛像和文房工艺品”专场也是午夜鏖战，各门类精品价格不断攀升，最终全场总成交额一举超过4000万元人民币，总成交率71%，创下了嘉德四季瓷器工艺品部分的历史最高纪录。几天后，嘉德四季又有突破，总成交额过1.5亿元为历年之最。“这次嘉德四季拍卖会是中国嘉德今年举办的首场拍卖会，每年同期举办的拍卖会也被业内视为艺术品拍卖市场的‘风向标’，对市场具有重要的导向作用。”专家分析，2008年的国内文物艺术品拍卖市场将借此鼓起上扬的东风。

拍卖市场火爆，古玩市场也红火。刚一开春，北京古玩城、天雅古玩城、潘家园旧货市场等就迎来一个客流高峰，交易量明显增加。在北京古玩城开店的山西古董商王先生说，刚刚买走一件鼻烟壶的是一位年轻人，对古玩挺感兴趣，出手也大方，看起来像是新入行的。此外，一些受访的古玩商也表示做成买卖的回头客基本持平，而一些财力雄厚的新面孔十分突出，对今年古玩市场的走势古玩商们表示信心十足。

此外，一些机构和企业的入市，也从一个侧面传递着利好消息。比如，广东省中山市小榄镇要于今年底投资15亿元兴建古玩城，北京的集美家居也用巨资把自己打造为既卖家具，又卖古玩的“泛家居”综合商城等。

股票金融市场与收藏市场的反差在海外也不难找到实例。美国信贷危机掀起金融业一阵大波澜，美国股市出现震荡波动，但3月19日，在危机中心纽约，两场重要的艺术品拍卖却成绩不凡。佳士得2008年春季拍卖取得1.94亿元的成交额，拍卖成交率也达到了80.25%,其中中国鼻烟壶专场114件拍品全部成交;纽约苏富比的总成交额为2.56亿元，成交率71.5%。

业内人士分析，收藏、金融证券、房地产什么市场最赚钱，投资者当然把钱投向哪里。2006年11月起，股市持续上涨，一些炒画者借势进入股市，这部分资金的移动对书画市场确实构成了一定冲击。但股市出现下跌后，成功获利而出的收藏者，又会低价吸纳中长线看好的书画、瓷器、青铜器等藏品，再加上转移风险的股市投资者，收藏市场投入资金量放大，藏品交易自然会繁荣。

不过专家认为，投机并不是主流，从事收藏品投资的一般都是长线投资，而且投资者大多具备较高的艺术品位和鉴赏能力，他们是基于爱好和兴趣收藏，不会轻易转移资金，这才是保证收藏市场稳定的关键。

一跌千丈 vs 回暖上涨

从2006年底到2007年底，股市一直被前所未有的激情包裹着，被形容为“卖儿、卖女、卖房产，不顾一切投身股市”。受此感染，收藏者刘先生也以10万元本金杀入，曾经半年内翻了番，但如今不但利没了，连本也亏了70%，股市对他而言，就是户头上那几个滑溜溜难以抓住的“0”。骨灰级股民也不得不承认，暴跌不可能让股民有信心，就眼下来说，最好是按兵不动或是适当减持，股市未来一段时间内的投资回报不会太高。

“炒股赚的钱只是枯燥的数字，购藏艺术品却是既能升值保值，又能怡情养性、陶冶情操，即便出现经济危机，股票变废纸，而艺术品不会贬值。”有近20年书画收藏历史的董先生不无得意地说，去年股市红火时，他不为所动，“我觉得艺术品投资的回报，虽然没有股票赚钱快，但回报率相差无几，甚至只要选择正确，它更具有一种稳定性”。

相对于股市的涨跌无常，内地艺术品拍卖市场一直保持了价格不断上涨势头。1995年，曾经以93.5万元成交的一幅明代山水画家陆治的青绿山水画《云川图》，2001年在中贸圣佳拍卖会上以605万元成交，每年升值接近100万元。即便在2006年底，中国近现代书画市场成交转入低迷，齐白石、徐悲鸿、溥儒、张大千、傅抱石、吴湖帆、于右任、丰子恺、朱屺瞻、李可染等书画名家的作品，因为市场已经基本达成共识，收藏群体也逐渐稳固，价位并未受到太大影响。

“前段时间成交受挫的是涨得过快的和非艺术家代表作，但收藏市场没有股市的割肉跳水，不可能100万元买的画，50万元便宜卖了，除非是假画，低于估价不能成交的作品，藏家会收回，待价格上涨后出货。”

收藏市场至今还没有出现过类似“股灾”的状况，2007年春拍中，中国近现代书画就开始回暖，文徵明1548年作《行草书诗卷(手卷)》以1111万元拍出了明代书法第一高价。明代“吴门四家”代表画家之一仇英的《赤壁图》创出了中国古代书画的最高价7952万元，而据介绍，这幅字画就是由它们的收藏者，一对老夫妇步行送到拍卖公司，说其“一拍暴富”也不为过。

去年一年，刘小东过百万油画就有7件，其中1990年作《笑话》以1232万元成交，以他为代表的一批中青年当代艺术家作品，成为当下最受投资者青睐的高回报。2005年、2006年，香港、伦敦及纽约的拍卖会上，中国当代艺术家的作品约有30%左右被西方买家买走，其余多半被收入港台买家囊中。随后崛起的内地买家，开始在拍卖市场上“大肆”收购，即便如此，佳士得亚洲区负责人分析说，近两三年，中国当代艺术品的投资回报率甚至高达三四倍，而且比较稳定。

深度套牢 vs 赝品陷阱

“股市有风险，入市须谨慎”，这个风险究竟是什么?“股价没有最低，只有更低，这就是真正的系统性风险。”财经评论家指出。

“收藏品市场也一样，遍地都是宝那是20年前了。”董先生感慨，艺术品投资比炒股门槛高，买对了，意味着只涨不跌，买偏了、买假了，跟买到“垃圾股”没什么区别。“齐白石的代表作、精品，不但没有风险，而且保值增值，几十年甚至上百年后就是天价，但普品、应付、代笔之作，就要差之，赝品、仿品就套牢了，除非你再去骗别人。”

能收藏到哪一级别的藏品，决定因素除了财力之外，最重要的就是眼力和学识了，而要想“捡漏”就更难了，往往是买主和卖主都知道是一件好东西，就看谁知道得深，谁知道得浅，认知的差距就是价格的差距。

藏品的保存和保管风险也是值得重视的一个方面。比如，2005年拍出344.5万英镑(约合4902.6万元人民币)的元代青花双葫芦纹瓶，20世纪初，被一个英国人以不到10英镑的价格买入，传到后人手里后，被随意摆在地板上。家里的狗天天在瓶子边上跑来跑去。当然，这只是一个极端的例子，不过，的确应该注意的是，今天的一个裂痕、缺损，在若干年后，可能就要冒减少收益甚至赔本的风险。

投资就有风险，股市藏市皆如此，投资组合规避风险，得到一些业内人士的提倡。股民薛先生把在股市里赚的钱一半都拿来买玉，“因为股市的行情时好时坏，而翡翠、白玉这些稀缺矿石资源由于不可再生，今后的升值空间还很大”。